Crece deuda local en poder de inversionistas extranjeros

Representa el 13,5% del total, un fuerte salto respecto al 3,4% de 2016. Clave ha sido su mayor peso en un índice de bonos de JPMorgan.

Internacionalizar la deuda chilena ha sido un objetivo común para los distintos ministerios de Hacienda recientes. Es la fórmula para tener acceso a nuevos mercados de financiamiento y darle más liquidez a los instrumentos locales, considerando que Chile estuvo fuera del radar de los agentes foráneos por mucho tiempo.

Y está dando resultados: la deuda local en manos de extranjeros representa ya el 13,5% del total, según datos del Banco Central a septiembre. Esto implica un fuerte salto desde el 3,4% de 2016, lo que a su vez ha tenido efectos en otra métrica que sigue muy de cerca Hacienda: el crecimiento en representación de los bonos chilenos en el índice de bonos de gobierno de mercados emergentes de JPMorgan. En este clave benchmark (referente de mercado), seguido por inversionistas de todo el mundo, la deuda local en pesos ha pasado de representar 0,1% en 2013 a 3,2% en diciembre de 2018. “Un objetivo estratégico ha sido el de apoyar la nominalización de la economía, así como aumentar la participación de los bonos nominales respecto al porcentaje total de deuda local. Esto ha influido positivamente en la participación de no residentes en el mercado local, con el consiguiente impacto en la liquidez”, dijo Andrés Pérez, coordinador de finanzas internacionales de la cartera.


COLOCACIÓN DE ENERO “BUSCA EVITAR CONCENTRACIÓN

Este viernes, el ministerio de Hacienda entregó su calendario de emisiones de deuda de 2019, bajo un timing que resultó sorpresivo para algunos agentes del mercado. La cartera anunció un plan de emisión de bonos por hasta US$8.700 millones para 2019 en moneda local y extranjera. Si bien el monto es inferior a los US$9.000 millones contemplados en la emisión de 2018 (emitidos prácticamente en su totalidad, según el ministerio), a varios llamó la atención el anuncio de que cerca de un quinto de lo informado para este año será colocado este mismo mes, advirtiendo que esto podría presionar al alza las tasas de interés de mercado.

No obstante, de acuerdo al ministerio de Hacienda, “cabe señalar que la deuda anunciada en el mercado local es similar a lo realizado en 2018 (US$7.200 millones versus US$7.000) y el inicio en enero responde al feedback recibido desde el mercado, precisamente con el fin de dispersar las colocaciones a lo largo del año y evitar así posibles efectos de mercado por concentrar las emisiones durante el segundo semestre", dijo Andrés Pérez. Agregó que "nuestra administración está comprometida con la responsabilidad fiscal y la estabilización de la trayectoria de la deuda pública en el corto plazo y, por lo tanto, enfatizo que se emitirán hasta US$8.700 millones en el año 2019, monto menor al de 2018".

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