Precios globales del litio no encuentran fondo

Cotización del “oro blanco” cayó fuerte en el mercado chino y el resto del mundo en septiembre. En Chile las señales fueron dispares.



Varias novedades trajo el mercado del litio en septiembre. Esto, dado que las valorizaciones internacionales siguieron cayendo, mientras que los precios de las exportaciones chilenas subieron, aunque bajo un notorio descenso en los envíos.En detalle, el promedio ponderado del precio del carbonato de litio a nivel global cayó -4,5% mensual, hasta US$ 8.916 la tonelada (/t) según Benchmark Minerals Intelligence. A su vez, el hidróxido de litio descendió -4,53% a US$ 11.437/t. Estos precios incluyen las cotizaciones asiáticas, domésticas de China, sudamericanas, norteaméricanas y las distintas calidades. Cabe recordar que el carbonato de litio representa casi el 84% de la capacidad productiva anual de SQM, mientras que el hidróxido en torno al 16%“Las presiones de la cadena de suministro se intensificaron al final del tercer trimestre después de un trimestre decepcionante para las ventas de vehículos eléctricos en China, lo que agravó el exceso de suministros de litio, obligando a los proveedores a bajar los precios”, dijo Benchmark Minerals Intelligence.No obstante, la caída en precios no fue uniforme al considerar las distintas regiones. “China se mantuvo en primer plano respecto de las reducciones de precios de carbonato de litio en septiembre de 2019, ya que los menores costos del espodumeno (australiano) permitieron una mayor competencia de precios”. Cabe recordar que el espodumeno, material de litio de roca dura extraído desde Australia, compite con el litio generado desde otras fuentes, como el obtenido desde la salmuera chilena.El carbonato de litio sudamericano, que agrupa los precios de SQM, Albemarle, Livent y Orocobre, descendió -1,2% en septiembre (mensualmente), hasta los US$ 10.250 la tonelada, lo que implica una caída de -24% en 2019 y de -29,3% en los últimos doce meses, según la consultora Benchmark Minerals Intelligence.

De este modo, "las reducciones de precios fueron más evidentes en las ventas de grado técnico o fuera de especificaciones (menor calidad), con un precio doméstico de China (EXW) de carbonato de litio que cayó un -9,2% mensual adicional a un promedio de US$ 7.125/t en septiembre”, dijo la consultora.Además, según Benchmark, los productores integrados de químicos de litio (como SQM, Albemarle y Tianqi) están quitándole participación de mercado a actores más pequeños.Al mismo tiempo, el hidróxido de litio, un producto químico de mayor valor y que es más demandado para las baterías con mayor concentrado de níquel, registró importaciones récord desde Japón y Corea del Sur en septiembre, países que producen cátodos, el polo negativo de las baterías de litio.De hecho, el fabricante de la marca alemana Mercedes-Benz, Daimler, llegó a un acuerdo de suministros de celdas de batería de litio con Farasis Energy, lo que podría impulsar un mayor consumo de hidróxido de litio en el futuro, según Benchmark.Cabe recordar que Morgan Stanley destacó que los precios del litio de SQM subieron en agosto, justamente gracias a un mayor volumen exportado de hidróxido de litio.


DISPARIDAD EN EXPORTACIONES DESDE CHILE

En cuanto a las exportaciones chilenas, que incluyen a SQM y Albemarle, durante septiembre los precios subieron 8,6% mensual hasta US$ 9.917 por tonelada, según Banchile. Dicho monto es cercano al guidance o proyección de SQM para el tercer trimestre, de US$ 10.000 la tonelada.En cuanto a los distintos productos químicos, según Banchile, el precio promedio ponderado del carbonato de litio exportado por estas firmas subió 10,9% mensual hasta US$ 9.587/t. En cambio, el del hidróxido cayó -0,6% mensual, a US$ 12.999/t.El punto negativo se observó en los volúmenes. El total exportado por el carbonato de litio se desplomó -55% mensual, desde las 7.974 toneladas métricas de agosto, hasta las 3.566 toneladas métricas de septiembre, según el Grupo Security. “Este último dato supone un factor de riesgo, y será relevante observar lo que ocurra en los próximos meses, pero por el momento estimamos envíos para SQM por 42.186 toneladas métricas en nueve meses, con lo que no se vería afectado el guidance e incluso acumularían los inventarios estratégicos que han mencionado”, señaló. “Reiteramos recomendación de sobreponderar”.Según Banchile, en tanto, las exportaciones de hidróxido de litio cayeron desde aproximadamente 1.000 tonaledas en agosto hasta cerca de 400 toneladas el mes pasado.

La firma detalló que las exportaciones de ambos productos a China y Corea del Sur disminuyeron un 74% y 49% mensual, respectivamente. “La proporción de las exportaciones que fueron a China disminuyeron a 10% (versus 14% en lo que va del año 2019)”, dijo la firma.Con todo, Banchile dijo que prefiere “ver los datos acumulados de los últimos tres meses para entender mejor la tendencia. En este sentido, durante el tercer trimestre de 2019, el precio promedio ponderado de las exportaciones de litio disminuyó a US$ 9.273 por tonelada (-10,5% vs el segundo trimestre) en un contexto en que: (i) los volúmenes de exportaciones de litio fueron estables (-0,1% t/t); y (ii) La proporción de las exportaciones que fueron a China fue parecida (19% en el segundo trimestre de 2019; 20% en el tercer trimestre de 2019)”.




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