Stock de títulos de deuda local creció 8,5% en 2018 y alcanzó el 108,4% del PIB

Llegó a 207.354 miles de millones de pesos, destacando el aumento de la participación de los inversionistas extranjeros.

Un incrementó de $17.681 miles de millones de pesos (mm$) registró el año pasado el stock de títulos de deuda alcanzó 207.354 mm$, equivalente a 108,4% del PIB, informó el Banco Central. Este resultado respondió mayormente a nuevas emisiones de títulos de deuda de Gobierno y Bancos en el mercado local.

El stock de instrumentos de renta fija e intermediación en el mercado local se situó en mm $160.393, correspondiente a 77,4% del total, incrementándose en mm$10.224 en el año. Por su parte, en el mercado externo alcanzó mm$46.961, equivalente a 22,6% y mayor en mm$7.457 al del año 2017. Estos resultados estuvieron liderados por las emisiones en el mercado local de Bancos comerciales y Gobierno, mientras que en mercados internacionales destacó la emisión de Empresas no financieras y el efecto del tipo de cambio, asociado a la depreciación del peso chileno respecto del dólar, en especial en el segundo y tercer trimestre.Por su parte, las obligaciones de corto plazo residual en bonos alcanzaron mm$9.184. Estos compromisos provienen de Bancos comerciales y Empresas tanto en el mercado local y como en el externo.Desde la óptica de tenedores, los Fondos de pensiones se mantienen como el principal poseedor de títulos de deuda chilenos con 33,6% del stock total. Asimismo, destacó el aumento de la participación de los inversionistas extranjeros, que subió en 2,7pp. situándose en 24,1% del total.El Gobierno realizó emisión en el mercado local de bonos denominados en UF y pesos por mm$ 10.671, y pagos de deuda vigente programados por mm$7.199.Por su parte, los Bancos y los Otros intermediarios financieros registraron emisiones especialmente en el mercado local. En Empresas no financieras, las emisiones de debentures en el año fueron de mm$3.532, mientras que, en el exterior, alcanzaron un monto de mm$1.518.

Corto plazo residual y servicio de la deuda

En el año 2018, las obligaciones por bonos de corto plazo residual alcanzaron mm$9.184. Este nivel de compromisos a doce meses plazo disminuyó en 11,8% respecto del año anterior, principalmente por vencimientos de títulos de deuda del Banco Central, denominados en UF.Por su parte, el mercado externo compensó parcialmente la caída de las obligaciones locales, con mayores compromisos de Bancos y Empresas, producto de sus emisiones en los años 2017 y 2018. El total del capital adeudado para los próximos doce meses en el exterior corresponde a mm$3.158.En lo relativo al servicio de la deuda en el mercado local, y en línea con la menor deuda de corto plazo, los pagos de obligaciones dentro de doce meses disminuyeron. Esto se explica por Banco Central, Gobierno y Otras sociedades financieras. En contraposición, el servicio de deuda local entre uno y tres años se elevó, principalmente por la proximidad de los vencimientos de deuda soberana local del año 2021. En bonos corporativos, los años con mayores vencimientos son 2024, 2025 y 2028. En último lugar, los compromisos proyectados a más de cinco años plazo continuaron estables con respecto al año anterior representando 61,1% de los pagos locales.En el mercado externo, se observó un aumento de los pagos proyectados en los plazos menores a tres años, mayormente de bonos corporativos y de Bancos dentro de doce meses. A lo anterior, se sumó el efecto de tipo de cambio de la deuda en moneda extranjera.

Tenedores de títulos

Los Fondos de pensiones representaron 33,6% del stock total emitido, esto es, mm$69.717. Los cambios en la cartera del sistema previsional durante el periodo respondieron a la compra de emisiones de Gobierno y Bancos comerciales en el mercado local. Lo anterior, se compensó en parte por menores tenencias de instrumentos del Banco Central.En segundo lugar, los inversionistas extranjeros aumentaron su participación en bonos chilenos, principalmente emitidos en el mercado externo, alcanzando 24,1% del stock (mm$49.952). En el periodo, estos tenedores adquirieron deuda emitida localmente por el Gobierno, bonos corporativos y bancarios colocados internacionalmente.Por su parte, los Fondos mutuos y de inversión, registraron una participación de 15,8% del stock (mm$32.803), destacando las adquisiciones de títulos de largo plazo emitidos por todos los sectores: corporativos, soberanos y bancarios, en línea con el crecimiento de los fondos mutuos del mercado monetario y de inversiones en renta fija.

https://www.elmercurio.com/Inversio...cio-85-en-2018-y-alcanzo-el-1084-del-PIB.aspx