Chile emitirá cerca de US$3.500M en bonos de deuda pública

Moody's: Los soberanos de América Latina tendrán un deterioro del perfil fiscal en 2019




Según un nuevo informe de Moody's Investors Service, los soberanos de América Latina seguirán experimentando un deterioro de su perfil fiscal en los próximos dos años luego de varios choques ocurridos en 2015-16 que debilitaron las perspectivas de crecimiento y empeoraron los indicadores de deuda soberana en toda la región.


"Prevemos que el empeoramiento de la deuda y la carga de intereses limitarán la capacidad de los soberanos de América Latina para responder ante posibles nuevos choques a medida que pierden espacio fiscal", sostiene Renzo Merino, Assistant Vice President de Moody's.


"Estimamos que los niveles de deuda sean en promedio nueve puntos porcentuales del PIB más altos en 2018-19 que en 2013-14, mientras que los pagos de intereses consumirán dos puntos porcentuales adicionales de los ingresos".


Los gobiernos que habrán experimentado los mayores aumentos de su carga de deudas para 2019 son Brasil, Ecuador y Argentina. Los que habrán tenido el mayor incremento de su carga de intereses son Colombia, Argentina y Ecuador.


Además, debido a sus indicadores de deuda esperados, Moody's llega a la conclusión de que Brasil, Colombia y Costa Rica son los gobiernos con el menor espacio fiscal relativo de la región. Paraguay, Chile y Perú también habrán experimentado un deterioro de sus índices de deuda para 2019, aunque siguen conservando niveles relativamente altos de espacio fiscal.


El aumento de la carga de intereses —índice de pago de intereses a ingresos gubernamentales— se ha debido principalmente a una disminución de los ingresos, lo cual refleja un menor ingreso relacionado con materias primas. Si bien varios gobiernos han implementado medidas para incrementar los ingresos fiscales, existe un riesgo de mayor deterioración relacionado con mayores costos de financiamiento como resultado de la normalización de las condiciones de política monetaria en países desarrollados en los próximos años, lo cual revertiría la disminución del costo de la deuda que se produjo hasta 2016.


En años anteriores, los gobiernos de América Latina pudieron acceder a los mercados internacionales para refinanciar deudas contraídas durante la pasada década o déficits financieros en un entorno de bajas tasas de interés. Sin embargo, Moody's espera que, a medida que la deuda siga acumulándose en los próximos dos años y las

tasas de interés aumenten en todo el mundo, el costo de la deuda de los gobiernos comenzará a aumentar nuevamente, aunque a niveles más bajos que la última década.


Los esfuerzos de consolidación fiscal serán clave para detener el deterioro de los indicadores de deuda del gobierno en toda la región y apoyar la calidad crediticia de los soberanos. Si bien la mayoría de los gobiernos se han centrado en medidas para mejorar los ingresos, abordar la rigidez del gasto y contener el crecimiento del gasto total siguen siendo desafíos que deben ser afrontados efectivamente.

http://www.estrategia.cl/texto-diar...a-latina-tendran-deterioro-perfil-fiscal-2019

 

Chile coloca bono por 830 millones de euros

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Chile colocó un bono por 830 millones de euros en el mercado internacional con una tasa de rendimiento del 1,449%, un nivel menor al previsto inicialmente para la emisión, reportó IFR, servicio informativo de Thomson Reuters.

La tasa de colocación del bono a 11 años fue equivalente a mid-swap más 35 puntos básicos, agregó IFR.

La guía inicial de precio para la oferta de deuda de vencimiento en febrero del 2029 fue de una tasa mid-swap más 50/55 puntos básicos.

Chile, cuya emisión se prevé cuente con una clasificación Aa3, A+ y A, fue asesorado por los bancos BNP, HSBC y Santander en la colocación de la deuda en euros registrada ante la Comisión de Valores estadounidense.

http://www.eleconomistaamerica.cl/e...e-coloca-bono-por-830-millones-de-euros-.html

 

Chile realiza exitosa colocación de bono soberano de US$ 2.000 millones





Siguiendo a la exitosa colocación realizada la semana pasada en euros, la República de Chile colocó, este lunes 29 de enero, un bono soberano en dólares, por un total de US$2.000 millones, con vencimiento en el año 2028, estableciendo de esta forma una nueva referencia en dicho mercado.

El ministro de Hacienda, Nicolás Eyzaguirre, agregó que “del total de bonos emitidos, 990 millones se utilizaron para una operación de manejo de pasivo, a través de una oferta de intercambio o recompra de bonos con plazo de vencimiento más corto, con el objetivo de fortalecer la nueva referencia a 10 años que se está emitiendo y reducir el perfil de vencimiento de los bonos más cortos”.

A su vez, declaró que los resultados obtenidos “confirman el positivo escenario de financiamiento del mercado en dólares que hemos sabido aprovechar, la confianza de los inversionistas en Chile, así como el compromiso del ministerio de mantener referencias en dicho mercado”.

La emisión concitó una alta demanda de los inversionistas, totalizando US$3.984 millones, 2 veces más que el monto ofertado. En cuanto a la tasa de interés conseguida, esta fue de 3,247%, es decir, un spread de 55 puntos bases sobre la tasa del Tesoro norteamericano.

Esta tasa se compara positivamente con emisiones recientes de otros soberanos como México e Israel, los cuales registraron spread de 135 y 75 puntos bases sobre la tasa del Tesoro norteamericano a 10 años, respectivamente. A su vez, el spread de 55 pb sobre la referencia a 10 años iguala el spread histórico de 2012, el más bajo obtenido por Chile en dicho mercado desde que tenemos registro. Finalmente, cabe destacar que la concesión de tasa con relación a la del mercado sólo fue de 10 pb.

La demanda se compuso de 257 cuentas de inversionistas, provenientes de Estados Unidos, Europa, Latinoamérica y Asia.

El jefe de las finanzas explicó que esta operación se enmarca en la autorización que brinda la Ley de Presupuestos 2018 para allegar recursos a la nación y financiar el presupuesto. Asimismo, acotó que el objetivo de “aprovechar el buen momento de mercado, con bajas tasas de interés vigentes en el mercado y establecer nuevas referencias, se cumplió plenamente con las emisiones de la semana pasada en el mercado de euros y con esta en el mercado de dólares”.

Finalmente, el ministro Nicolás Eyzaguirre destacó además el trabajo del equipo del Ministerio de Hacienda, encabezado por Patricio Sepúlveda, jefe de la Oficina de la Deuda Pública y de los bancos colocadores de la operación, que fueron Bank of America Merrill Lynch, Citibank, Goldman Sachs y JPMorgan, mientras que los asesores legales fueron Cleary, Gottlieb, Steen y Hamilton, y Morales y Besa.

http://www.biobiochile.cl/noticias/...n-de-bono-soberano-de-us-2-000-millones.shtml