No es lo mismo en términos de carga fiscal ni tampoco de responsabilidad de los ahorradores; consumir a discreción lo que ahorraste para pensionarte hace que sea imposible ponerte al nivel de alguien cuyos fondos fueron utilizados íntegramente en su pensión. Estás igualando gente responsable con gente irresponsable.
Además, el lenguaje que usas es de generalización; no todos tienen que acudir al Estado para que éste actúe en subsidio del sistema previsional cuando "la plata se acabó". Aun así, cuando ocurre (normalmente con la gente de menos ahorros) la idea esencial de cualquier modelo mixto es subsanar problemas de este tipo mediante recursos públicos, y el nuestro es un modelo mixto con preponderancia de la capitalización individual. En los modelos subsidiarios el Estado sólo actúa cuando el esfuerzo privado falla o resulta insuficiente, lo que permite focalizar recursos en quienes lo necesitan y gastar menos dinero público. La alternativa a eso serían los fondos comunes deficitarios y una enorme carga fiscal para paliar ese déficit constante, lo que obviamente es mucho menos eficiente.
Todos los sistemas previsionales envuelven niveles importantes de riesgo, no sólo la capitalización individual. Los sistemas "solidarios" también implican enormes riesgos políticos, económicos y de sustentabilidad. Lo mismo con cualquier otro sistema que se te ocurra; hay muchas formas en que la gente puede perder su plata, tener una baja tasa de reemplazo, etc., en tales sistemas.
Sobre tu ejemplo del departamento, si una persona jubilada no tiene otros ingresos (lo cual no sería raro) dependería exclusivamente de ese arriendo. ¿Qué pasaría si el arrendatario no paga un mes? Qué come el pensionado durante ese mes. ¿Qué pasaría si un arrendatario no paga nunca? Lo hay, y muchos. ¿Qué pasaría en el periodo entre arriendos? Etc.
La idea del arriendo también envuelve riesgos. Lo mismo que usar el dinero de los ahorros para crear una empresa; en los negocios se gana y se pierde. La historia está llena de emprendimientos que nunca generaron ganancias y sólo reportaron pérdidas para el emprendedor. Eso también le podría pasar a un pensionado que apuesta todos los ahorros de su trabajo en un negocio pequeño. Luego de eso terminaría necesitando la ayuda del Estado de todos modos. Por eso digo que no pareces entender la naturaleza de los sistemas previsionales; te quejas de los riesgos y pérdidas de las AFP y propones cosas que son aun más riesgosas, y lo son no cuando se está ahorrando, sino cuando ya se está jubilado, que es peor.
